股权分配方案的设计原则是什么?

发布时间:2019年11月13日 10:38:58 股权分配

  在企业的股权分配方案中,设计原则需要遵守必要的原则。 在进行分配股权时,应该凡事以事业为重、注重资源配置、把握好控制权、设置股权兑现机制,这几点是在设计股权分配方案时,务必遵守的。

股权分配方案的原则

  一、凡事以事业为重

  股权分配是分天下的制度设计。但是,大家只有先打下天下,分天下才有意义。

  因此,创业企业的股权配置应该有利于团结大多数人,群策群力把事业做好做大。否则,如果创业企业的事业做不起来,创始股东手里抓着100%的股票也只是一张废纸,甚至是100%的负债和义务。

  二、注重资源配置

  有人说,创业玩的就是个拼图游戏。

  创业企业的股权结构是表象,股权结构背后反映的是创业企业生存、发展可以对接的各种资源,诸如团队、技术、资本、渠道等。因此,创业企业的股权分配应有利于拼接利用上企业

  三、把握好控制权

  主要考虑两方面,即创业团队与外部资本控制权的分配,创始团队内部控制权的分配。

  创业企业实现控制权最直接有效的方法是股权控制。但是,创业企业为了对接利用外部资源,创始团队的股权必然会持续被摊薄。股权被摊薄的情况下,创业企业还可以通过投票权委托、一致行动人与牛卡计划(dual-class structure)等实现控制权。

  需要说明的是,创业团队对企业的控制权是相对控制权,不是绝对控制权。一方面,创始团队应对公司的具体经营管理有控制权,另一方面,应该通过赋予外部股东对少数特定重大事项(主要指企业股权变更相关重大经济事项)的一票否决权以保护投资人作为小股东的权利,也实现创始团队与投资人之间权利的监督制衡。

  四、设置股权兑现机制

  这主要针对创始团队。比如,某创始股东持有创业企业30%股权,但干满1年就拍屁股离职走人。如果允许这个已离职但不继续对创业企业做贡献的创始股东保留这30%股权,其他留下来继续创业的团队成员吭哧吭哧为他打工,这既不合理,也不公允。因此,对创始股东的股权设定股权兑现(vesting)与离职时股权的回购制度(redemption or repurchase)很有必要。

  对于设计方案来说,原则性的东西是务必要遵守的,没有原则的设计是不能支撑起来它的运作的,企业在进行股权分配的时候,一定要有原则和基础知识的支持,不然就是空想,是无法在为公司的运作提供帮助的。


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